글로벌M&A

글로벌M&A 시장은 팬데믹 이후 자산 가격의 급등, 금리 인상, 지정학적 리스크의 증가로 인해 한동안 위축되었지만 최근 다시 전략적 움직임이 감지되고 있습니다.

특히 일본과 한국을 비롯한 아시아 국가들의 주요 기업들이 선진국 시장으로의 본격적인 확장을 위해 공격적인 글로벌M&A에 나서고 있는 점은 주목할 만합니다.

CASE 1. 소프트뱅크의 암페어 인수

일본 소프트뱅크는 Arm 기반 데이터센터 CPU를 설계하는 미국 암페어컴퓨팅을 약 65억달러에 인수하며 AI 인프라 시장 주도권을 확보하려는 전략을 분명히 했습니다.

CASE 2. 메이지야스다생명의 미국 보험사 인수

일본 내 고령화와 저금리 환경에서 벗어나기 위한 전략으로 일본 4대 생명보험사 중 하나인 메이지야스다가 미국 리걸앤제너럴 보험사업부를 약 23억달러에 인수습니다.

보험업의 수익 포트폴리오 다변화와 해외시장 안정적 수익원 확보의 주요 사례가 될 것으로 보입니다.

CASE 3. 한국 헬스케어 기업들의 해외 M&A 행보

S사, R사 등 국내 제약·바이오·의료기기 기업들 역시 기술력 확보, FDA 승인 제품 라인업 확대, 미국·유럽 의료시장 진출을 목적으로 글로벌 기업 인수에 나서고 있습니다.

이를 통해 AI 소프트웨어 경쟁력 확보 및 북미 의료시장 내 입지 강화 등을 꾀하고 있습니다.

글로벌M&A 역시 국내 기업 M&A와 유사하게 사전준비 → 입찰 → 실사 → 협상 → 인수완결 → 인수 후 통합(Post-Merger Integration)의 순으로 진행됩니다.

다만 글로벌 기업의 인수합병인만큼 상대기업과의 언어, 제도, 문화, 법적 리스크의 차이로 인해 더 정교한 전략이 요구됩니다.

사전 준비 및 전략 설정

• 인수 목적의 명확화: 기술 확보, 시장 진입, 고객 기반 확장, 글로벌 브랜드 강화 등 목적을 구체화해야 함
• 피인수 기업 탐색: 산업별 전문가 및 현지 자문기관과 협력하여 잠재 타깃을 선정하고 예비 타당성 조사를 실시
• 인수 구조 설계: 주식 인수, 자산 인수, 합병(Merger), 삼각합병(Triangular Merger) 등 최적 구조 선택
• 인수 자금 조달방안: 현금조달, 주식발행, 외부차입, 공동인수 등 자금 조달 수단과 환리스크 헤지 전략까지 마련

LOI(인수의향서) 및 비밀유지계약(NDA)

상대방에 진정성을 알리는 LOI를 제출하고 실사를 위한 NDA를 체결함으로써 정보 접근권을 확보하는 것이 중요합니다.

1. Forward Merger VS 역합병 (Reverse Merger)

• Forward Merger: 매수인이 존속법인이 되는 전통적 합병 구조
• 역합병(Reverse Merger): 대상회사가 존속법인이 되고 매수인이 소멸함
• 우회상장 또는 기업존속성 확보에 유리함

2. 삼각합병과 역삼각합병

• 정삼각합병: 매수인의 자회사가 대상회사를 흡수
• 역삼각합병: 자회사를 대상회사에 흡수시키고 대상회사가 존속
• 미국에서 가장 선호되는 구조이며, 인수기업 책임을 최소화할 수 있음

3. SPAC(기업인수목적회사) 활용

• 미국에서는 SPAC을 통한 우회상장이 활발
• 기업결합 완료 기한은 36개월이며, 합병 실패 시 상장실패로 투자금 반환

• 다양한 M&A 구조 수용을 위한 법제 정비

역삼각합병, 주식교환, 자산양수도 등 미국 수준의 다양한 합병 구조를 국내에서도 가능하게 하여 해외진출시 M&A 옵션 확대

• 정부 차원의 지원 강화

산업별 해외진출 지원금, 신흥시장에 대한 외국인투자 리스크 완화 제도 정비

외환거래신고·해외직접투자 신고 절차 간소화

• 현지 법률·세무 자문 네트워크 구축

주요 지역(미국, EU, 아세안, 중동)에 특화된 법무법인·회계법인과 협력 채널 형성

사전 타당성 검토 및 PMI 전략까지 일괄 제공할 수 있는 글로벌 파트너 선정

글로벌M&A는 세계 시장 내 경쟁력을 확보하는 전략적 수단이 됩니다.

양측 모두 성공적인 글로벌M&A가 성사되려면 거래구조 설계, 사전 리스크 점검, 현지 제도 이해, PMI 전략 등 다층적 전략이 필요합니다.

본 법인의 전문변호사 및 로펌 소속 공인회계사, 세무사 등 자문을 통해 글로벌M&A로 기업 혁신을 이뤄보시기 바랍니다.